Необанк Revolut сделал решительный шаг к демократизации инвестиций на частных рынках. Начиная с этого понедельника, клиенты компании в Испании и других европейских странах могут получить доступ к фондам венчурного капитала, частному кредитованию и инфраструктурным проектам напрямую через приложение, с минимальной суммой инвестиций всего в один евро. Компания заключила стратегические альянсы с четырьмя ведущими мировыми управляющими активами: Apollo, Ares, Hamilton Lane и Partners Group, которые вместе управляют активами на сумму более 2,8 триллионов долларов.
До сих пор частные рынки были доступны только состоятельным частным лицам и институциональным инвесторам, а вступительные взносы обычно превышали 100 000 евро. Как заявил Роландас Ютейка, руководитель отдела инвестиций и торговли в Европе в этой финтех-компании, с помощью этой инициативы Revolut стремится выровнять условия конкуренции между индивидуальными инвесторами и институциональными стратегиями. Доступные фонды структурированы в соответствии с европейским регламентом ELTIF 2.0, который вводит периодические окна ликвидности для облегчения выкупа паев, хотя компания предупреждает, что эти выкупы не гарантированы.
Стратегические альянсы с ведущими управляющими компаниями.
Компания Revolut заключила дистрибьюторские соглашения с Apollo, Ares, Hamilton Lane и Partners Group — четырьмя фирмами, обладающими многолетним опытом в сфере управления альтернативными активами. В компании пояснили, что эти управляющие активами были выбраны на основе их операционной эффективности, истории успеха и способности ориентироваться в рыночных циклах. Клиенты смогут выбирать из ряда фондов, ориентированных на частный капитал, частный долг и инфраструктуру, управление которыми будет осуществляться собственной командой экспертов Revolut.
Финтех-компания, которая уже насчитывает более 75 миллионов пользователей по всему миру, не будет взимать никаких дополнительных комиссий за торговлю через свою платформу, помимо тех, которые устанавливаются каждым фондом (комиссии за управление и доходность). Взамен она будет получать комиссионные от распространения этих продуктов. Эта стратегия является частью цели компании по достижению 100 миллионов клиентов и 100.000 миллиардов долларов дохода, что позволит укрепить ее бизнес в сфере управления активами за пределами банковской сферы и платежей.
Бессрочные фонды и ликвидность в соответствии с правилами ELTIF 2.0
Предлагаемые фонды имеют «бессрочный» формат, то есть они являются открытыми и не имеют фиксированной даты выплат . Это контрастирует с традиционными инструментами венчурного капитала, которые требовали от инвесторов блокировки капитала на несколько лет. Европейский регламент ELTIF 2.0 (Регламент (ЕС) 2023/606) вводит периодические окна ликвидности, которые позволяют инвесторам запрашивать вывод средств в определенное время. Однако Revolut ясно дал понять, что «вывод средств не гарантируется» и может быть ограничен (снят с инвестиций) или приостановлен в зависимости от условий каждого фонда.
Компания подчеркивает, что базовые инвестиции сохраняют свою неликвидность, поэтому эти продукты специально разработаны для инвесторов с многолетним горизонтом инвестирования, которым не требуется немедленный доступ к капиталу. Роландас Ютейка назвал это «терпеливым капиталом », что соответствует истинной природе частных активов. Фактически, компания рекомендует, чтобы такие рынки составляли лишь небольшую часть портфеля каждого инвестора, а не являлись его основным инвестиционным инструментом.
Преодолены барьеры для входа на рынок: от 100 000 евро до 1 евро.
Одним из наиболее примечательных аспектов этой инициативы является резкое снижение минимального размера инвестиций . Традиционно для доступа к венчурному капиталу или фондам частного долгового финансирования требовались инвестиции в размере не менее 100 000 евро, за исключением большинства индивидуальных инвесторов. Revolut удалось снизить эту цифру всего до 1 евро благодаря структуре своих фондов ELTIF 2.0, которые позволяют объединять небольшие взносы от многих клиентов. Компания Trade Republic уже начала эту тенденцию в сентябре прошлого года, когда заключила партнерство с Apollo и EQT для предложения аналогичных продуктов.
В Испании местные правила разрешают инвестиции на частных рынках только при наличии у физического лица 100 000 евро наличными, с максимальным лимитом в 10 000 евро. Европейский регламент ELTIF 2.0, введенный в 2024 году, сыграл ключевую роль в обходе этих ограничений и открытии рынка для гораздо более широкой аудитории. Таким образом, Revolut присоединяется к растущему списку финансовых учреждений, которые привержены подобным продуктам, таким как Bankinter, Renta 4 и MyInvestor, но с преимуществом практически символического барьера для входа.
Конкуренция и тенденции в отрасли
Выход Revolut на рынок частных инвестиций усиливает конкуренцию в сегменте, который остается ограниченным для испанских розничных инвесторов. До сих пор основной альтернативой была компания Trade Republic, предлагающая доступ к фондам Apollo и EQT, также в соответствии с правилами ELTIF и с минимальной суммой инвестиций в один евро. Ключевое отличие заключается в том, что Revolut расширяет круг своих партнеров-управляющих активами и интегрирует предложение непосредственно в свое приложение, устраняя необходимость открытия дополнительных счетов.
Частные рынки объединяют инвестиции, не торгующиеся на бирже, такие как венчурные фонды, прямые займы от инвестиционных фондов и инфраструктурные проекты. Хотя традиционно они требовали крупных первоначальных вложений, появление инструментов, адаптированных к европейским нормам, значительно снизило минимальный размер инвестиций, сохранив при этом ориентацию на долгосрочные вложения. Таким образом, Revolut укрепляет свой бизнес по управлению активами и стремится расширить свои потоки доходов за пределы банковских и платежных услуг в условиях растущей финансовой грамотности и сложности управления инвестиционным портфелем.
Вкратце, инициатива Revolut представляет собой кардинальное изменение парадигмы для индивидуальных инвесторов в Испании и Европе. Устраняя традиционные барьеры для входа и предлагая доступ к фондам под управлением ведущих компаний, финтех-компания позволяет любому желающему диверсифицировать свой портфель активами, которые ранее были исключительной прерогативой очень состоятельных людей. Однако компания подчеркивает, что эти продукты подходят не всем: они требуют терпения, многолетнего инвестиционного горизонта и готовности смириться с неликвидностью базовых активов. Как резюмировал Роландас Ютейка, речь идет о том, чтобы раз и навсегда выровнять условия игры между индивидуальными инвесторами и институциональными стратегиями.
