Если и есть акция, технический прогноз которой серьезно ухудшился, то это, несомненно, Banco Sabadell. Цена ее акций опасно снизилась и в настоящее время торгуется ниже одного евро. За последние торговые сессии компания потеряла не менее 10% своей рыночной капитализации, что потянуло за собой весь банковский сектор. BBVA, Santander, Bankinter, Bankia и даже более мелкие национальные банки показали снижение, что делает этот сектор худшим по показателям в этом году.
Тот факт, что сейчас акции торгуются ниже одного евро, на самом деле представляет собой очень опасную ситуацию. Компании, находящиеся в таком положении, крайне редко способны пробить этот ценовой уровень. Другими словами, им трудно снова торговаться выше одного евро, как это совсем недавно продемонстрировали на примере ряда акций на испанском фондовом рынке. Существует явный риск того, что их позиции останутся на прежнем уровне в течение более или менее длительного периода. В любом случае, сейчас они не являются очень привлекательными вариантами для открытия позиций.
Причиной ослабления позиций Banco Sabadell стали неудовлетворительные финансовые результаты за последний 2018 финансовый год. Эти результаты не убедили различные финансовые институты, и, как следствие, давление со стороны продавцов преобладало над давлением со стороны покупателей. Однако это давление было необычайно сильным для подобных случаев, что привело к падению акций на 7% за одну торговую сессию. Это оказало явное и прямое влияние на другие акции, составляющие мощный испанский банковский сектор.
Сабадель: очень слабые результаты
Тот факт, что акции этого крупного банка в настоящее время торгуются в диапазоне от 0,80 до 0,90 евро, обусловлен публикацией его финансовых результатов за 2018 год. Группа Banco Sabadell завершила год с чистой прибылью в размере 328,1 млн евро после завершения миграции TSB и оздоровления баланса, что привело к единовременным расходам в размере 637,1 млн евро. Без учета этих чрезвычайных статей чистая прибыль выросла на 9,6% в годовом исчислении и достигла 783,3 млн евро.
Что касается банковского бизнеса (чистый процентный доход + чистые комиссионные сборы), то его сильные стороны очевидны: рост на 4,1% в годовом исчислении и на 2,4% по сравнению с предыдущим кварталом. На уровне группы годовой рост составил 2,9%. Кроме того, чистый процентный доход на конец 2018 года достиг 3 675,2 млн евро, что представляет собой рост всего на 0,7%. Без учета TSB чистый процентный доход составил 2 675,5 млн евро, что отражает рост на 1,1% в годовом и квартальном исчислении, обусловленный ростом объемов.
Плохо подхвачено инвесторами
Эти годовые отчеты были негативно восприняты различными участниками финансового рынка. Напротив, они спровоцировали масштабную распродажу акций на фоне крайне нестабильного положения этого банка, входящего в индекс Ibex 35, эталонный индекс испанских акций. Снижение доверия инвесторов к банку оказывает крайне негативное влияние, до такой степени, что некоторые финансовые аналитики сравнивают его ситуацию с ситуацией Banco Popular . Однако в нынешних обстоятельствах это может быть несколько неосмотрительным утверждением.
С другой стороны, нельзя забывать, что акционеры этого национального банка потеряли за последние тринадцать месяцев почти 45% в оценке рыночной стоимости этой фондовой биржи. Это огромные деньги, испарившиеся за очень короткий промежуток времени, за исключением того, что можно потерять в эти точные моменты. Потому что, по сути, уже есть некоторые финансовые агенты, которые оценили стоимость своих акций на уровне 0,50 и 0,60 евро. Что было бы новым медвежьим сектором, который оставил бы многих мелких и средних инвесторов пойманными.
Предстоящее распределение дивидендов
Также было объявлено, что совет директоров одобрил выплату дополнительных денежных дивидендов в размере 0,01 евро на акцию в дополнение к уже выплаченным 0,02 евро на акцию. Таким образом, общая сумма составляет 0,03 евро на акцию, что соответствует 50%-ному коэффициенту выплат . В этом отношении акции банка остаются одними из самых прибыльных с точки зрения выплат акционерам, несмотря на сокращение этих дивидендов, которое будет осуществлено в ближайшие месяцы. Это соответствует целям других компаний, котирующихся на испанской фондовой бирже.
Также было отмечено, что Banco Sabadell консолидирует свою деятельность в Мексике для укрепления своего бизнеса в этой центральноамериканской стране. В любом случае, эта операция отражает позитивные результаты банка в Мексике, которые продолжают превосходить ожидания роста из года в год, завершив 2018 год с кредитным портфелем на 37% выше, чем в предыдущем году (2017), и предполагаемым увеличением депозитов на 316% по сравнению с 2017 годом.
Отскоки в ближайшие несколько месяцев
В любом случае, вполне возможно, что в ближайшие недели или даже месяцы акции могут продемонстрировать значительный отскок. Это следствие сформировавшегося нисходящего тренда , отскок, который скорректирует текущий спрос и предложение на акции. Это справедливо независимо от других технических факторов и даже с точки зрения фундаментальных показателей. Действительно, совершенно нормально, что в ближайшие дни произойдут отскоки, и даже сильные, но не следует забывать, что основной тренд акций явно медвежий.
Пока курс не восстановится до уровня евро, этой компании будет очень сложно оставаться прибыльной в дальнейшем. Стоит помнить, что до недавнего времени акции торговались примерно по 2-3 евро за штуку . С этой точки зрения акции Banco Sabadell нельзя считать дешевыми. Напротив, это цена, продиктованная текущими рыночными условиями. Однако неопределенность вокруг акций не способствует стабилизации их стоимости. Напротив, они пробивают один уровень поддержки за другим.
Плохое положение банков
На фоне общего негативного настроения в банковском секторе, если вы хотите инвестировать в этот сегмент, у вас сейчас есть другие, потенциально более привлекательные варианты. В этом отношении Banco Santander в настоящее время показывает наилучшие результаты, несмотря на нисходящий тренд. Его акции торгуются в диапазоне от 4 до 5 евро. Кроме того, это финансовое учреждение, демонстрирующее наименьшую волатильность цены своих акций, не испытывая резкого падения, которое недавно наблюдалось у Sabadell и Caixabank.
BBVA, в свою очередь, торгуется со значительной скидкой из-за заметного падения, которое привело к пробитию сильного уровня поддержки в 5 евро. До такой степени, что ее рыночная капитализация стала сопоставима с капитализацией ее конкурента, банка, возглавляемого Аной Патрисией Ботин. Это происходит в то время, когда рассматривается новая реструктуризация банковского сектора , с потенциальными приобретениями, которые могут стимулировать большую волатильность среди всех участников сектора.
Подождите, прежде чем занять позицию
Учитывая сложившуюся ситуацию, гораздо лучше держаться подальше от рынка, или, по крайней мере, от банковского сектора. В конце концов, впереди еще могут быть неприятные сюрпризы, которые могут привести к значительным убыткам по открытым позициям. Поэтому целесообразно дождаться возможности покупки по более конкурентоспособным ценам, чем те, которые предлагаются сейчас. Скидки могут достигать 10% в течение трех-шести месяцев. Не стоит торопиться, и сейчас благоразумие будет ценным активом.
Нельзя забывать, что банковский сектор в целом является одним из самых активных в начале года. Хотя на этот раз с негативной точки зрения, от которой нельзя абстрагироваться, чтобы разработать убедительную инвестиционную стратегию. Неудивительно, что вы можете многое потерять по пути, и это удобно, что вы учитываете это прямо сейчас. Как формула, позволяющая избежать потерь в вашем портфеле ценных бумаг в конце года. Помимо других технических соображений и даже с точки зрения его основных ссылок. Потому что, действительно, это совершенно нормально, если в следующие несколько дней будут подскоки, и они будут иметь большую интенсивность.