С момента появления коронавируса рынки начали заражаться неуверенностью, страхом и нестабильностью, которые оставили мало места, чтобы не испытать его последствий. Многие компании считают, что их жизнеспособность поставлена под угрозу. Некоторые из них говорят, что их можно национализировать, чтобы избежать банкротств, а другим, связанным с сырьем, везет не меньше.
Еще до того, как эпидемия переросла в пандемию, и даже до того, как она вообще возникла, товарный рынок уже переживал довольно уникальный момент . Это особенно касалось драгоценных металлов и некоторых ключевых компонентов для производства, таких как палладий, используемый в каталитических нейтрализаторах для автомобилей, конденсаторах и электронных устройствах. Однако потенциальная напряженность между США и Китаем уже привела к росту цен на хорошо известный актив-убежище и его «однородные» аналоги — золото и серебро. Но куда мы на самом деле можем двигаться?
Золото консолидируется, но не отступает на своем подъеме
В последний раз золото торговалось на уровне около 1.700 долларов за унцию в конце 2012 года. С тех пор восстановление рынка и уверенность инвесторов продолжали подталкивать его к отметке около 1.000 долларов за унцию к концу 2015 года. Brexit, наряду с некоторыми структурными проблемами в еврозоне и определенными событиями, произошедшими в последующие годы, привели к тому, что его стоимость достигла примерно 1.300 долларов в последующие годы.
С другой стороны, напряженность между двумя сверхдержавами, США и Китаем, начала постепенно приводить к росту стоимости золота. В 2019 году золото преодолело этот барьер и сумело подорожать примерно на 200 долларов за унцию, достигнув отметки в 1.500 долларов. И когда казалось, что соглашение вот-вот будет достигнуто, и рынки «казалось» успокаиваются, коронавирус подтолкнул цену золота выше 1.700 долларов за унцию. Более того, оно, как и многие другие секторы, пережило высокую волатильность. Во вторник цена золота приблизилась к 1.800 долларам за унцию, а в пятницу торговалась почти на 100 долларов ниже.
Куда это нас ведет? Кризис 2008 года привел к дальнейшему росту цен на золото в последующие годы. Однако это не следует экстраполировать на коронавирус, поскольку тот кризис был кризисом финансовой системы. Этот же кризис – это кризис здравоохранения, и он затронул множество секторов из-за карантинов, локдаунов и торговых ограничений, повлиявших на различные производственные цепочки. С другой стороны, верно и то, что банки начали «печатать» деньги, которые, попав в обращение, «должны» повысить цену активов. Учитывая это, а также тот факт, что кризис, вызванный коронавирусом, далек от завершения, и что правительства все еще пытаются понять, как постепенно возобновить экономическую деятельность, мы должны увидеть переоценку металла.
Нефть падает в цене и находится на грани краха
Если что-то и находится в минусе, так это нефтяной сектор. В то время как добыча нефти в Ираке уже в августе достигла рекордных показателей, Саудовская Аравия и Россия несколько дней назад достигли соглашения в попытке остановить падение цен . В частности, после экстренного заседания с ОПЕК они договорились сократить добычу на 20 миллионов баррелей в сутки. Это соглашение вызвало рекордный суточный рост цен на нефть, которые выросли более чем на 40%.
Однако пандемия коронавируса усугубляет и без того низкое потребление нефти, и емкости хранилищ практически исчерпаны. Резервуары, трубопроводы и подземные хранилища достигают предела своих возможностей. Международное энергетическое агентство (МЭА) на этой неделе опубликовало отчет, в котором указывается, что во многих регионах достигнуты пределы емкости хранилищ. В отчете также отмечается, что пандемия привела к падению спроса на нефть на 25%, с примерно 100 миллионов баррелей в день до 75 миллионов.
Если будут достигнуты предельные значения емкости хранилищ по всем направлениям, добыча нефти должна будет прекратиться. Такой обвал может привести к падению цены за баррель до еще более низких уровней, чем кто-либо ожидал. Эта широко распространенная обеспокоенность распространилась и на рынки, где в пятницу, 17 апреля, цена на нефть марки Brent закрылась на отметке 28 долларов за баррель, а на нефть марки WTI — на отметке 18 долларов.
Пострадали все нефтяные компании. Repsol, Royal Dutch Shell, Exxon Mobile, Total… Если рынок выздоровеет, пандемия утихнет, и сокращение производства вступит в силу, было бы интересно занять позиции. Хотя сегодня впереди все еще тяжелые времена и в конечном итоге цены на черное золото и котирующиеся на бирже компании упадут, было бы неудивительно их увидеть.
Товары, относящиеся к основным продуктам питания
Не все товары на товарном рынке подешевели. Например, в пищевой отрасли одним из товаров, цены на который в марте выросли больше всего, стал апельсиновый сок. Одной из причин этого стало именно содержание в нем витамина С; пандемия коронавируса увеличила его потребление, поскольку люди узнали о его многочисленных полезных свойствах для организма.
Подобно потреблению апельсинового сока, потребление кофе также резко возросло. Спрос увеличился из-за карантина и влияния коронавируса на население. В этом случае повышение цен составило примерно 15%.
Также наблюдается рост спроса на муку и пшеницу как на товары первой необходимости, что привело к повышению их цен примерно на 12% и 8% соответственно. И хотя это может показаться преувеличением, увеличение потребления таких сырьевых товаров может быть вызвано тревожными состояниями, которые заставляют многих людей переедать. Однако это утверждение может быть несколько неточным, поскольку некоторые другие товары также сильно пострадали. Например, цена на кукурузу в марте снизилась почти на 20%. Другие примеры падения цен на товары первой необходимости включают сахар, какао и древесину.