Инвестирование в фонды акций развивающихся рынков означает выход за пределы зоны комфорта крупных развитых экономик и выход на рынки стран, где экономический рост еще не завершен. Речь идет о таких регионах, как Азия, Латинская Америка, развивающиеся страны Европы, Ближний Восток и Африка, где потенциальная доходность сочетается с более высокими политическими, институциональными и рыночными рисками. К этому рынку не следует подходить вслепую, но при разумном использовании эти фонды могут стать очень ценным дополнением к диверсифицированному долгосрочному портфелю.
В этой статье вы найдете исчерпывающее руководство по пониманию того, что представляют собой фонды акций развивающихся рынков , как они классифицируются, какие существуют типы фондов и ETF, какие риски с ними связаны, каковы их преимущества и как эффективно интегрировать их в вашу инвестиционную стратегию. Мы также приведем примеры реальных фондов, данные о доходности, подходы к активному и индексному управлению, а также практические советы по налогообложению, диверсификации и формированию портфеля.
Что такое акции развивающихся рынков и как определяются эти фонды?
Когда мы говорим о фондах акций развивающихся рынков, мы имеем в виду инвестиционные инструменты, которые направляют большую часть своих активов в акции компаний из стран, классифицируемых как «развивающиеся рынки». На практике фонды этой категории обычно инвестируют не менее 75% своих активов в акции , и из этого процента еще не менее 75% должны быть в акции развивающихся рынков. Другими словами, это явно ориентированные на акции фонды с сильным уклоном в сторону развивающихся регионов.
Эти фонды могут иметь очень широкую географическую диверсификацию : Азия (Китай, Индия, Индонезия, Таиланд…), Латинская Америка (Бразилия, Мексика, Чили…), развивающиеся страны Европы (Польша, Венгрия, Чехия и т. д., часто исключая Россию), Ближний Восток и некоторые страны Африки. Каждый управляющий активами определяет свою собственную инвестиционную вселенную и границы каждого региона, но суть продукта всегда одна и та же: инвестиции в акции стран со средним уровнем развития.
Помимо глобальных фондов, существуют фонды, ориентированные на конкретный регион развивающихся рынков . Типичным примером является фонд «Развивающиеся рынки Европы без России», который концентрирует свой портфель в европейских развивающихся рынках, но исключает Россию по регуляторным причинам, оценке рисков или изменениям в классификации индексов. В этих случаях сохраняется правило, согласно которому не менее 75% активов должно быть инвестировано в акции, и в рамках этого минимум 75% должно быть выделено на акции развивающихся европейских рынков, за исключением России.
В некоторых случаях встречаются и нишевые продукты, такие как фонды, сочетающие акции развивающихся рынков и облигации , или тематические стратегии в рамках развивающихся рынков (например, технологии, потребительские товары или инфраструктура). Хотя официальная классификация многих регулирующих органов требует наличия доминирующего веса на фондовом рынке, чтобы считаться «акциями развивающихся рынков», на практике существует значительное разнообразие подходов и нюансов.
Что такое развивающиеся рынки: характеристики и примеры.
Так называемые развивающиеся рынки занимают промежуточное положение между развитыми экономиками (США, еврозона, Япония и др.) и наиболее отстающими развивающимися странами. Это не бедные экономики без рынков капитала, но они также не обладают доходом на душу населения, политической стабильностью или институциональным развитием, характерными для развитых экономик.
Для этих экономик, как правило, характерен более высокий темп роста ВВП, чем для развитых стран, поскольку они все еще находятся на этапах расширения, индустриализации и модернизации. Во многих случаях это усугубляется более молодым и растущим населением, а также формирующимся средним классом, который набирает покупательную способность и меняет свои модели потребления. Все это приводит к большей экономической динамике и значительным инвестиционным потребностям в жилищном строительстве, инфраструктуре, энергетике, технологиях и сфере услуг.
Менее привлекательным аспектом является то, что развивающиеся рынки также характеризуются большей волатильностью и политическими рисками . Как правило, у них менее развитые институты, более резкие изменения в регулировании, значительная зависимость от сырьевых товаров в некоторых случаях и уязвимость к внешним потрясениям (повышение процентных ставок в США, валютные кризисы, геополитическая напряженность и т. д.). Для инвесторов это означает более выраженные циклы, с сильными подъемами, но и очень резкими спадами.
Когда перечисляются эти рынки, в список обычно входят такие страны, как Китай, Индия, Бразилия, Мексика, Индонезия, Таиланд, Южная Африка, Турция и Малайзия , и многие другие. Многие из них входят в состав эталонных индексов, таких как MSCI Emerging Markets, наиболее широко используемый управляющими активами при формировании фондов и ETF, отслеживающих динамику фондовых бирж развивающихся рынков.
Важно помнить, что индексы развивающихся рынков не охватывают все страны . Например, многие африканские экономики исключены из индекса, поскольку у них недостаточно развиты фондовые рынки, они недоступны для иностранных инвесторов или имеют неразвитую нормативно-правовую базу. Инвестирование в развивающиеся рынки через фонды и ETF снижает часть этого риска, поскольку фокусируется на странах, отвечающих минимальным критериям ликвидности, размера и регулирования.
Как формируются индексы развивающихся рынков и что именно вы покупаете.
Инвестируя в индексный фонд или ETF развивающихся рынков , вы, по сути, покупаете портфель, который воспроизводит эталонный индекс . Самым популярным является индекс MSCI Emerging Markets Index , который отслеживает основные фондовые биржи многочисленных развивающихся рынков. Этот индекс обычно взвешивает страны по рыночной капитализации с поправкой на свободное обращение акций, то есть вес каждой страны зависит от размера ее фондового рынка, доступного инвесторам.
На практике это означает, что некоторые страны, такие как Китай, Тайвань, Индия и Южная Корея (в зависимости от изменений в классификации), имеют очень значительный вес в индексе , в то время как более мелкие страны занимают лишь несколько позиций. Кроме того, такие сектора, как технологии, финансовые услуги и потребительские товары длительного пользования, как правило, имеют значительный вес, поскольку многие крупные компании развивающихся рынков, акции которых котируются на бирже, относятся к этим областям.
Существуют и другие, более специализированные индексы, позволяющие уточнить географическую структуру портфеля, такие как MSCI Latin America или FTSE Asia , которые ориентированы на конкретные регионы. Эти индексы лежат в основе фондов и, особенно, ETF, которые позволяют осуществлять очень целенаправленные инвестиции в развивающиеся рынки без необходимости покупать акции по каждой стране отдельно.
Важно помнить, что индекс по своей природе исключает определенные рынки и сектора . В него не включены все развивающиеся рынки. Например, обычно отсутствуют очень малые экономики, рынки с низкой ликвидностью или страны с жесткими ограничениями на иностранные инвестиции. Это означает, что, хотя мы говорим в общем о «развивающихся рынках», на самом деле мы имеем доступ только к их части: к крупнейшим из них с функционирующими рынками капитала.
Плюсы и минусы инвестирования в развивающиеся страны
Инвестирование в фонды акций развивающихся рынков имеет очевидные преимущества, но также и риски, которые следует тщательно учитывать. Главная причина включения их в портфель — их больший потенциал экономического роста . Согласно последним прогнозам Международного валютного фонда (WEO, октябрь 2025 г.), в то время как ожидается, что развитые экономики будут расти примерно на 1,6% в год, прогнозируется, что развивающиеся рынки останутся выше 4%, а глобальный рост приблизится к 3,2%.
Этот разрыв, накапливавшийся годами, меняет распределение глобальной экономической мощи. На развивающиеся страны сейчас приходится почти 45% мирового ВВП , по сравнению с всего лишь 25% в начале 2000-х годов. Более того, в последние десятилетия они внесли около 60% глобального экономического роста, в основном за счет Китая, Индии и Бразилии, среди прочих. Для инвесторов это означает, что очень значительная часть мирового создания богатства происходит в этом блоке.
Эти экономики также выигрывают от структурных мегатрендов, таких как рост среднего класса, урбанизация, цифровизация потребления и рост населения в Азии, Африке и некоторых частях Латинской Америки. Это основополагающие силы, которые подпитывают спрос на жилье, инфраструктуру, энергетику, телекоммуникации, электронную коммерцию и финансовые услуги — сектора, в которые, как правило, вкладывают значительные средства фонды развивающихся рынков.
С точки зрения рисков, ситуация также непростая. Глобальный государственный долг остается на исторически высоком уровне, превышая 230% мирового ВВП, а в самих развивающихся странах государственный долг в последние годы вырос, и прогнозы указывают на продолжение роста к концу десятилетия. Ситуацию усугубляет растущая политическая нестабильность, зависимость от сырья в некоторых странах и чувствительность к изменениям международных процентных ставок и потоков капитала.
Все это означает, что акции развивающихся рынков демонстрируют более высокую волатильность , чем акции таких рынков, как США или еврозона. Спад может быть более выраженным на определенных этапах цикла, особенно когда доллар укрепляется, процентные ставки в развитых странах повышаются или происходят политические и монетарные кризисы. Поэтому для большинства инвесторов разумным подходом является рассмотрение инвестиций в развивающиеся рынки как среднесрочного или долгосрочного дополнения к глобальному портфелю , а не как изолированной или краткосрочной инвестиции.
Виды фондов, инвестирующих в акции развивающихся компаний
В мире инвестиционных фондов, ориентированных на развивающиеся рынки, дело не только в «том или ином индексе». Предлагаемые фонды можно разделить на несколько категорий в зависимости от географической направленности, размера компаний, которые они поддерживают, стиля инвестирования или подхода к управлению (активное или индексное). Понимание этих различий поможет вам понять, что вы покупаете, и выбрать продукт, который наилучшим образом соответствует вашим целям.
Во-первых, существуют региональные или страновые фонды . Они специализируются на конкретном регионе (например, Азия, Латинская Америка, развивающаяся Европа, за исключением России) или даже на одной развивающейся стране со значительным присутствием, такой как Индия или Бразилия. Этот тип фондов позволяет более точно сфокусироваться на географическом регионе, но также несет в себе более высокую концентрацию политического и экономического риска в этом регионе.
Ещё один способ классификации фондов развивающихся рынков — по рыночной капитализации . Некоторые фонды ориентируются на компании с большой капитализацией, другие объединяют компании с большой и средней капитализацией, а третьи расширяют свой охват, включая компании с малой капитализацией. Чем меньше размер компании, тем, как правило, выше потенциал роста, но это также увеличивает риск, волатильность и снижает ликвидность многих акций.
Их также можно различить по стилю инвестирования : фонды, которые ищут компании с высокой стоимостью , имеющие привлекательную оценку относительно своих фундаментальных показателей, и фонды роста, которые отдают приоритет компаниям с высокими темпами роста, даже если они торгуются с более высокими мультипликаторами. На развивающихся рынках многие фонды сочетают оба подхода или следуют «смешанному» стилю, хотя существуют продукты с выраженным уклоном либо в сторону стоимости, либо в сторону роста.
В конечном счете, основное разделение проходит между индексными фондами и ETF (пассивное управление) и активно управляемыми фондами . Первые просто воспроизводят эталонный индекс и обычно имеют очень низкие комиссии, в то время как вторые пытаются выбрать конкретные компании и страны, чтобы превзойти индекс, предполагая более высокие затраты на управление.
Индексные фонды и ETF для инвестиций в развивающиеся рынки
Самый простой и экономически эффективный способ получить доступ к диверсифицированным акциям развивающихся рынков — это индексные фонды и ETF, отслеживающие широкие индексы. Среди наиболее важных индексов — MSCI Emerging Markets IMI , который включает в себя компании крупной, средней и малой капитализации из многочисленных развивающихся рынков, предлагая очень обширную инвестиционную вселенную.
Ярким примером в этой области является ETF iShares MSCI EM UCITS (код ISIN IE00B4L5YC18 для одного из классов акций). Этот продукт обеспечивает высокодиверсифицированное инвестирование в акции развивающихся рынков, поскольку отслеживает индекс MSCI Emerging Markets IMI, в портфеле которого более 3.000 акций. Он отличается коэффициентом общих расходов (TER) около 0,18%, полным физическим копированием и дивидендной капитализацией (классы акций Acc), что делает его особенно эффективным для долгосрочной стратегии.
Этот ETF управляет активами на сумму более 26.000 миллиардов евро , что делает его одним из крупнейших инструментов в своей категории. За последние три года его совокупная доходность составила около 48%, а волатильность приблизилась к 16%, что соответствует профилю риска развивающихся рынков. Для многих инвесторов это ключевой компонент для обеспечения широкого, недорогого и хорошо диверсифицированного доступа к развивающимся рынкам в рамках глобального портфеля.
Еще один подходящий продукт — это ETF iShares Core MSCI Emerging Markets IMI UCITS (ISIN IE00BKM4GZ66 в одном из вариантов). Он также отслеживает индекс MSCI Emerging Markets IMI, имеет очень похожую структуру, коэффициент общих расходов (TER) 0,18% и полную физическую копию. Ключевое различие между некоторыми классами акций заключается в дивидендной политике. Некоторые версии этого ETF выплачивают дивиденды периодически, а не капитализируют их, что может лучше подойти тем, кто ищет регулярный доход.
Среди конкурентов можно отметить ETF Xtrackers MSCI Emerging Markets UCITS (ISIN IE00BTJRMP35 в одном из классов акций), который воспроизводит «классический» индекс MSCI Emerging Markets (без компонента IMI), ориентируясь на компании крупной и средней капитализации. Он также поддерживает коэффициент общих расходов (TER) на уровне 0,18% и использует оптимизированную выборку для физического воспроизведения , накапливая дивиденды внутри самого ETF во многих классах акций.
Этот продукт управляет активами на сумму более 8.000 миллиардов евро и за последние три года показал доходность около 48%, при этом волатильность очень похожа на волатильность его аналога iShares. Однако его портфель несколько более концентрирован: на 10 крупнейших позиций приходится более 31% от общей суммы, с сильным уклоном в сторону технологий и финансовых услуг , а также таких стран, как Китай, Тайвань, Индия и Южная Корея. Это весьма конкурентоспособная альтернатива для инвестирования в развивающиеся рынки посредством пассивного управления, где окончательный выбор обычно больше зависит от таких факторов, как ликвидность на торгуемом рынке или спреды, чем от существенных различий в воспроизводимом индексе.
Активно управляемые фонды акций развивающихся рынков
Помимо индексных фондов и ETF, существует широкий спектр активно управляемых фондов на развивающихся рынках . Эти продукты не просто отслеживают индекс; вместо этого они формируют портфель, выбирая конкретные страны, секторы и компании, стремясь превзойти скорректированный по риску бенчмарк, хотя им это не всегда удается.
В этой категории мы находим фонды, которые придерживаются глобального подхода , инвестируя во весь спектр развивающихся рынков, и другие, которые концентрируются на конкретных географических регионах (Азия, Латинская Америка, развивающаяся Европа и т. д.) или на структурных тенденциях (внутреннее потребление, технологии, инфраструктура). Также наблюдаются существенные различия в плане временного горизонта, оборота портфеля и ориентации на компании с крупной, средней или малой капитализацией.
Показательным примером являются управляющие активами компании с обширным опытом работы на развивающихся рынках, такие как Aberdeen, которая на протяжении десятилетий выстраивает прочные связи с развивающимися экономиками . Подобные инвестиционные фирмы, как правило, имеют большие и специализированные команды: в упомянутом случае около 100 профессионалов, занимающихся развивающимися рынками, как акциями, так и облигациями (по состоянию примерно на конец февраля 2025 года).
Эти управляющие активами компании ежегодно проводят тысячи встреч и анализов с предприятиями (более 1.500 встреч за указанный период), сочетая посещения компаний, интервью с руководителями, анализ финансовой отчетности и оценку качества корпоративного управления. Кроме того, они используют технологии для координации работы своих распределенных по всему миру команд в режиме реального времени, что позволяет им быстро реагировать на изменения в законодательстве, политическую ситуацию или рыночные колебания.
Как правило, такие фонды включают в себя тщательно отобранные компании , ориентированные на высококачественный бизнес с устойчивыми конкурентными преимуществами, надежными балансами и сильными управленческими командами. Идея заключается в том, чтобы использовать неэффективность оценки, различия в темпах развития в каждом секторе и разброс показателей среди компаний в пределах одной страны. Однако все это сопряжено с более высокими комиссионными сборами, чем у индексных фондов.
Специализированные фонды и отраслевые или региональные варианты.
Помимо глобальных фондов развивающихся рынков, существуют продукты, ориентированные на конкретные сегменты развивающихся рынков . Примером могут служить фонды «Развивающаяся Европа без России», которые инвестируют преимущественно в акции развивающихся европейских стран (таких как Польша, Венгрия, Чехия, Румыния и другие), специально исключая Россию из-за нормативных проблем, факторов риска или изменений в международных рейтингах.
Как правило, эти фонды требуют, чтобы не менее 75% их активов было инвестировано в акции , и в рамках этого требования минимум 75% — в акции развивающихся европейских стран, за исключением России. В результате достигается гораздо более концентрированное инвестирование в один регион, что может привести к периодам высокой волатильности, связанным с политическими, экономическими и монетарными событиями в этом регионе. Для хорошо диверсифицированного инвестора они могут служить тактическим дополнением или отдельной инвестиционной стратегией.
Существуют также фонды, организованные по темам или секторам развивающихся рынков , таким как технологии, потребительские товары, инфраструктура или энергетический переход. Эти продукты отличаются от типичного секторального распределения индексов и фокусируются на областях, которые они считают наиболее перспективными в долгосрочной перспективе. Опять же, компромисс заключается в большей концентрации секторов и необходимости более длительного инвестиционного горизонта.
Что касается страновых подходов, некоторые фонды ориентируются почти исключительно на крупные отдельные рынки, такие как Индия, Китай (в контексте меняющихся ограничений), Бразилия или Мексика. В этих случаях значительно возрастают регуляторные, валютные и политические риски, что делает их, как правило, подходящими только для инвесторов с высокой толерантностью к резким колебаниям и всегда в рамках более широкой инвестиционной стратегии.
На практике многие инвесторы предпочитают начинать с глобальных фондов развивающихся рынков и, при необходимости, по мере накопления опыта или желания скорректировать свой портфель, включать в него региональные или тематические продукты, которые подтверждают определенную точку зрения на рынок или конкретную возможность.
Исламские фонды и конкретные стратегии на развивающихся рынках
В рамках продуктов, ориентированных на развивающиеся рынки, мы также находим фонды и ETF со специфическими критериями , например, те, которые применяют принципы исламского инвестирования (шариат), исключая деятельность, не соответствующую определенным этическим и финансовым стандартам. Одним из примеров является iShares MSCI EM Islamic UCITS ETF USD (Dist) , который предлагает доступ к акциям развивающихся рынков в рамках этого подхода.
Эти продукты корректируют свою инвестиционную вселенную, исключая компании, работающие в таких секторах, как производство алкоголя, азартные игры, традиционное банковское дело с начислением процентов и другие области, не соответствующие исламским критериям. На основе этого формируется портфель, который может значительно отличаться от «стандартных» индексов развивающихся рынков, имея свои собственные отраслевые и географические особенности.
В том же ключе, что и конкретные стратегии, мы находим множество классов активно финансируемых развивающихся рынков за пределами Китая , таких как многочисленные разделы портфеля акций развивающихся рынков за пределами Китая Goldman Sachs (с классами в долларах США, евро и фунтах стерлингов, как в накопительной, так и в распределительной версиях, и с различными буквами -I, R, P, E и т. д., - которые указывают на различные комиссионные и условия доступа).
В списках категорий акций развивающихся рынков приводятся такие подробные данные, как чистая стоимость активов каждого класса (например, 16,69, 16,25, 17,15 денежных единиц в зависимости от валюты и класса), дата оценки (23.04.2026 в приведенных данных) и историческая доходность, которая в некоторые недавние периоды составляла около 29-30%, а показатели успешности по сравнению с эталонным индексом во многих классах превышали 79-86% в зависимости от используемого показателя.
Такое разнообразие классов акций и валют позволяет инвесторам выбрать наиболее подходящий вариант, исходя из своего профиля : хотят ли они получать дивиденды, в какой валюте хотят номинировать свои активы, какую структуру комиссий предпочитают и существует ли минимальная сумма инвестиций. Это хороший пример того, насколько сложным стал ассортимент продуктов развивающихся рынков, выходящий далеко за рамки типичного глобального индексного фонда.
Фонды с фиксированным доходом и смешанные инвестиционные фонды развивающихся рынков: обратная сторона медали.
Хотя данная статья посвящена акциям развивающихся рынков , многие инвесторы также обращаются к облигациям развивающихся рынков как способу диверсификации и получения прибыли за счет купонных выплат. Прямые инвестиции в облигации развивающихся рынков могут быть сложными, поскольку не все посредники предоставляют легкий доступ к этим инструментам, а ликвидность и валютный риск могут представлять собой проблему.
В этом контексте инвестиционные фонды, специализирующиеся на облигациях развивающихся рынков, часто представляют собой более практичный вариант: они обеспечивают доступ к диверсифицированным портфелям государственных и корпоративных облигаций разных стран, номинированных в местной или твердой валюте (доллар, евро), с различными сроками погашения и кредитными рейтингами. Кроме того, они получают преимущество от возможности управляющего фондом анализировать эмитентов, управлять кредитным риском и корректировать портфель в соответствии с макроэкономической обстановкой.
Некоторые управляющие активами создали объединенные команды, специализирующиеся как на акциях, так и на облигациях развивающихся рынков , что позволяет им обмениваться макроэкономическим анализом, страновыми перспективами и местными знаниями, даже несмотря на то, что каждая команда затем применяет свой специфический подход к соответствующему классу активов. Такая синергия может обеспечить более полное представление о рисках и возможностях в каждом регионе.
С другой стороны, существуют смешанные фонды или мультиактивные стратегии , которые сочетают акции и облигации развивающихся рынков в различных пропорциях. Эти продукты стремятся сбалансировать потенциал роста фондового рынка с (относительной) стабильностью облигаций, корректируя долю в портфеле в зависимости от экономического цикла или профиля риска клиента. По сути, они представляют собой способ объединения обоих аспектов инвестирования в развивающиеся рынки в одном инструменте.
В любом случае, хотя облигации развивающихся рынков имеют иной профиль, они разделяют многие структурные риски с акциями развивающихся рынков : политическая нестабильность, валютный риск, изменения в законодательстве и чувствительность к глобальной ликвидности. Поэтому они также требуют тщательного анализа и умеренного распределения в общем портфеле.
Файлы cookie, регулирующие органы и предупреждения о рисках
При ознакомлении с официальной информацией о фондах развивающихся рынков на веб-сайтах регулирующих органов или управляющих фондами мы часто сталкиваемся с уведомлениями о файлах cookie, политике конфиденциальности и использовании данных. Многие веб-сайты используют собственные и сторонние файлы cookie в технических целях, для персонализации просмотра, анализа трафика и для поведенческой рекламы, которая включает сбор данных о ваших привычках просмотра (например, посещенных страницах) для создания профилей.
Кроме того, на сайтах некоторых регулирующих органов, таких как CNMV, содержатся ссылки на сторонние сайты с независимыми политиками конфиденциальности . Переходя на эти сайты, пользователи принимают файлы cookie и условия использования этих внешних веб-сайтов, что особенно важно учитывать, если вы работаете с персональными данными или планируете инвестировать.
Наряду с этими техническими вопросами, сами регулирующие органы и управляющие активами регулярно подчеркивают риски, связанные с инвестированием в развивающиеся рынки . Они предупреждают не только о волатильности акций, но и о дополнительных рисках, связанных с менее стабильной правовой базой, более низким уровнем прозрачности и потенциальными ограничениями на иностранные инвестиции.
По этой причине в любом информационном листке фонда или ключевом информационном документе для инвесторов (KIID) четко указывается уровень риска , рекомендуемый инвестиционный горизонт, комиссии и описание факторов, которые могут привести к убыткам. Ознакомление и понимание этих предупреждений является обязанностью инвестора, особенно при инвестировании в классы активов со значительным риском, такие как развивающиеся рынки.
Как включить фонды акций развивающихся рынков в свой инвестиционный портфель
Главный вопрос для большинства вкладчиков заключается не столько в том, есть ли у развивающихся рынков потенциал (а он есть), сколько в том, как и в какой степени включать их в свой инвестиционный портфель. Учитывая их более высокую волатильность, обычно эти фонды используются в качестве дополнения к диверсифицированной долгосрочной стратегии , а не как единственный объект инвестиций.
Распространенный подход заключается в выделении умеренной доли акций на развивающиеся рынки. Например, в портфеле 60/40 (60% акций, 40% облигаций) может быть целесообразно выделить от 10% до 25% акций на развивающиеся рынки, в зависимости от инвестиционного горизонта и склонности к риску. Это составляет приблизительно 6-15% от общего портфеля.
Для многих инвесторов первым логичным шагом является выбор глобального индексного фонда развивающихся рынков или широкодиверсифицированного ETF (например, отслеживающего индекс MSCI Emerging Markets), а затем, при желании, можно рассмотреть возможность добавления активно управляемого или регионального фонда с определенной направленностью. На решение о выборе между фондами и ETF также повлияют налоговое законодательство страны проживания и практика брокера.
Для очень консервативных инвесторов или инвесторов с краткосрочным инвестиционным горизонтом инвестиции в акции развивающихся рынков должны быть очень ограниченными или даже отсутствовать вовсе , поскольку краткосрочные спады трудно компенсировать, и они могут привести к импульсивным решениям. И наоборот, для молодых инвесторов со стабильными сбережениями и долгосрочной перспективой волатильность развивающихся рынков со временем может быть компенсирована более высоким ожидаемым ростом.
В любом случае, главное — это то, что фонды развивающихся рынков должны быть частью четко определенного общего плана , учитывающего остальные активы портфеля, финансовые цели, временной горизонт и допустимый уровень риска. Речь идет не о погоне за модными показателями доходности, а о создании сбалансированной структуры, способной выдерживать неизбежные взлеты и падения этих рынков.
В конечном счете, фонды акций развивающихся рынков являются мощным инструментом для получения прибыли от роста развивающихся экономик и диверсификации портфеля за пределами основных фондовых рынков развитых стран. Однако они требуют значительной доли риска, долгосрочной перспективы и тщательного выбора типа фонда (индексный, активно управляемый, региональный, исламский, за пределами Китая и т. д.), который наилучшим образом подходит каждому инвестору. В таком понимании они могут значительно повысить стоимость портфеля, не становясь при этом источником неконтролируемых потрясений.
