Боливия приняла решение о существенном изменении своей денежно-кредитной политики. После более чем десятилетия стагнации исполнительная власть утвердила Постановление министра № 245 , документ, окончательно отказывающийся от системы фиксированного обменного курса в пользу гибкой. Этот шаг направлен на то, чтобы обменный курс доллара США не был статичным показателем, определяемым в офисах, а более точно отражал реальность, наблюдаемую на улицах и в финансовых учреждениях этой андской страны.
Новый этап официально начинается с цены открытия, которая многих поразила: Центральный банк Боливии установил первый официальный обменный курс на уровне 9,73 боливиано за доллар . Это значительный скачок, учитывая, что с ноября 2011 года курс оставался неизменным на уровне 6,96. Власти считают, что, позволив валюте колебаться, они смогут восстановить внешнюю конкурентоспособность и достичь равновесия платежного баланса, которое в настоящее время довольно нестабильно.
Центральный банк и функционирование нового ежедневного механизма
Функционирование этой новой финансовой системы будет достаточно динамичным. Отныне эмитент будет отвечать за публикацию обменного курса на следующий день каждый рабочий день, а именно в 20:00. Этот курс будет рассчитываться на основе средневзвешенного значения сделок купли-продажи, совершенных коммерческими и государственными банками со своими клиентами до середины дня. Другими словами, рынок будет диктовать курс ежедневно, исходя из спроса и предложения.
Однако это не полная свобода или то, что эксперты называют «чистым плаванием». Система позволяет Центральному банку сохранять некоторый контроль, устанавливая максимальную маржу в десять боливийских центов сверх официального курса для операций по продаже. Некоторые международные аналитики уже назвали эту модель «грязным плаванием» или управляемым плаванием, поскольку государство не полностью выходит из ситуации, а скорее оставляет за собой роль арбитражера, чтобы предотвратить неконтролируемый скачок цены в любой момент.
Контекст кризиса и истощение запасов газа
Чтобы понять, почему это решение было принято именно сейчас, необходимо взглянуть на основную ситуацию. В течение многих лет Боливия наслаждалась периодом процветания благодаря экспорту газа, что позволило ей накопить значительные чистые международные резервы . Однако эта модель демонстрирует явные признаки истощения из-за снижения добычи и международных цен. В связи с уменьшением валютных поступлений от углеводородов Центральный банк не смог продолжать вливать доллары в систему для искусственного поддержания низкого обменного курса, который существовал до недавнего времени.
Нехватка ликвидности в государственных кассах подпитывала параллельный рынок, где доллар США достигал заоблачных цен, временами превышающих 20 боливиано. На этом фоне инфляция в прошлом году превысила 20% , что привело к росту стоимости импортных товаров и дефициту топлива, поставившем под угрозу повседневную жизнь. Корректируя официальный обменный курс, правительство надеется, что у экспортеров появится больше стимулов для легального ввоза иностранной валюты и что разрыв с неформальным рынком значительно сократится.
Политические предупреждения и их влияние на кошелек гражданина
Как и ожидалось, эта мера не обошлась без споров и вызвала возмущение среди оппозиции. Бывший президент Эво Моралес поспешил назвать этот шаг завуалированной девальвацией, за которую заплатит народ , утверждая, что теперь все козыри окажутся в руках спекулянтов. Тем временем, канцелярия вице-президента выпустила предупреждение о потенциальном снижении покупательной способности семей, поскольку ослабление валюты обычно приводит к удорожанию потребительской корзины.
Несмотря на эти опасения, некоторые экономисты смотрят на ситуацию оптимистично. Они утверждают, что влияние инфляции уже ощущалось в предыдущие месяцы, поскольку большинство предприятий уже использовали цены черного рынка для установления своих цен. В конечном счете, предпринимаемые меры направлены на наведение порядка в финансовом хаосе , который стал неприемлемым для производственного сектора. Это рискованная затея, но она призвана восстановить доверие к системе, которая долгое время функционировала на основе ограничений и еженедельных лимитов на использование кредитных карт.
Внедрение этой гибкой системы обменного курса представляет собой важный этап, знаменующий собой конец экономического цикла, основанного на субсидировании иностранной валютой. Хотя путь к стабильности кажется сопряженным с множеством препятствий, унификация критериев обменного курса призвана смягчить внешние потрясения и обеспечить возобновление торговых операций по официальным каналам. Успех этого перехода будет во многом зависеть от фискальной дисциплины и способности государства генерировать новые доходы, которые будут поддерживать стоимость его валюты в условиях турбулентности мировой экономики.